¿Qué es la Liquidación y la Liquidación Parcial?

¿Qué es la liquidación y por qué se produce?

La liquidación es un mecanismo diseñado para proteger a los operadores de pérdidas que excedan su saldo de margen y puedan llevar a la quiebra (saldo de margen negativo). Para garantizar esto, el sistema establece un requisito de margen mínimo para cada tipo de contrato, conocido como margen de mantenimiento. Cuando el saldo de margen de un operador alcanza o es inferior al requisito de margen de mantenimiento, el sistema inicia el proceso de liquidación.

¿Qué es la liquidación parcial?

La liquidación parcial se refiere al proceso mediante el cual solo se cierra o reduce una parte de la posición de un operador para cumplir con los requisitos de margen de mantenimiento, en lugar de liquidarla por completo. Esto ayuda a minimizar posibles pérdidas y a proteger el saldo de margen del operador de volverse negativo, manteniendo al mismo tiempo una parte de su posición original en el mercado.

¿Qué es la compra/venta forzada en el mercado y por qué sucede?

La compra/venta forzada en el mercado se refiere a una situación en la que el sistema de trading ejecuta automáticamente una orden de compra/venta en nombre del operador para convertir las ganancias no realizadas de otras posiciones en ganancias realizadas. Esto suele ocurrir cuando la posición del operador corre el riesgo de liquidación debido a un margen insuficiente o cuando no se cumplen los requisitos de margen de mantenimiento. El objetivo de una compra/venta forzada en el mercado es mitigar posibles pérdidas, proteger el margen restante del operador y mantener la estabilidad de la plataforma de trading.

¿Qué pasará cuando se produzca una liquidación o liquidación parcial?

- En caso de liquidación, el sistema asume el control de su posición y del saldo de margen restante, con el objetivo de cerrar la posición (o parte de ella) al precio de quiebra.

- Si la posición no se puede cerrar al precio de quiebra, el sistema busca un margen adicional de nuestro fondo de seguro para ajustar el precio aún más hacia arriba o hacia abajo, aumentando la probabilidad de cerrar la posición con éxito.

Si la posición permanece sin cerrar después de estos ajustes, el sistema inicia el proceso de desapalancamiento automático (ADL). Esto implica emparejar sistemáticamente la posición liquidada con posiciones opuestas para cerrarla. El tamaño de las posiciones de ambas partes continúa disminuyendo hasta que la posición liquidada se cierra por completo. La prioridad del desapalancamiento automático por parte del motor de liquidación se determina en función de los niveles de beneficio y apalancamiento de la posición de la contraparte.

¿Cómo determina el sistema cuándo iniciar el proceso de liquidación o liquidación parcial?

Al abrir una posición, el sistema calcula un precio de liquidación como referencia. Si el precio de marca supera su precio de liquidación, indica que su saldo de margen es insuficiente para cumplir con el requisito de margen de mantenimiento. En ese momento, el sistema activa automáticamente el proceso de liquidación o de liquidación parcial, según las circunstancias.

Precio de Marca: Un precio relativamente justo derivado de múltiples fuentes de precios. Para evitar la manipulación del mercado y la posible liquidación de un número significativo de usuarios, utilizamos el Precio de Marca como base para iniciar el proceso de liquidación total o parcial.

¿Cómo se puede prevenir la liquidación y evitar perder más de lo previsto?

Para minimizar el riesgo de liquidación o pérdidas más allá de sus expectativas, considere implementar las siguientes estrategias:

1. Supervisar los requisitos de margen de mantenimiento y seleccionar un ratio de apalancamiento adecuado.

Por ejemplo, los contratos de BTC requieren un margen de mantenimiento del 0,5 % del valor nominal, mientras que los contratos de LTC requieren un 1,5 %. Si opera con frecuencia con el máximo apalancamiento, tenga en cuenta que las diferentes divisas contractuales pueden tener distintos requisitos de margen de mantenimiento. Elija un ratio de apalancamiento adecuado para evitar liquidaciones imprevistas.

2. Realice un seguimiento de su precio de liquidación y reponga su saldo de margen según sea necesario.

Cuando el precio de marca se acerque a su precio de liquidación, agregue fondos a su saldo de margen para evitar que el precio de liquidación lo alcance. Puede lograrlo depositando más garantías en su cartera de futuros.

3. Establezca un punto de stop-loss y cierre su posición antes de que se produzca la liquidación.

Establezca una orden de stop con antelación. Si la tendencia del precio del mercado se desvía de sus expectativas, el sistema puede activar la orden de stop según el precio de activación predeterminado.

4. Asigne fondos según el nivel de riesgo que esté dispuesto a aceptar.

Además de las estrategias anteriores, administre su saldo de margen para evitar pérdidas inesperadas.

Por ejemplo:

Supongamos que obtiene una ganancia de 1000 USDT, pero solo está dispuesto a arriesgar 500 USDT. Puede transferir 500 USDT a su billetera al contado para evitar pérdidas imprevistas causadas por la recarga automática de su margen por parte del sistema.

¿Cómo se calcula el margen inicial?

Margen inicial = Valor nocional x Margen inicial%

Valor nocional = Precio de marca x Tamaño de la posición x Multiplicador del contrato

Por ejemplo, cuando compras contratos largos de BTC con las siguientes condiciones:

- Precio de mercado: 9000 USDT

- Precio de marca: 9001 USDT

- Tamaño de la posición: 100 (contratos)

- Multiplicador de contrato: 0,001

- Margen inicial: 1%

Según las especificaciones del contrato, el requisito de margen inicial para los contratos de futuros de BTC es del 1% y el multiplicador del contrato es 0,001.

Por lo tanto, el margen inicial de esta posición será: 9001 x 100 x 0,001 x 1% = 9,001 USDT

¿Cómo se calcula el margen de mantenimiento?

Margen de mantenimiento = Valor nocional x Margen de mantenimiento%

Valor nocional = Precio de marca x Tamaño de la posición x Multiplicador del contrato

Por ejemplo, cuando compras contratos largos de BTC con las siguientes condiciones:

- Precio de mercado: 8830 USDT

- Precio de marca: 8800 USDT

- Tamaño de la posición: 100 (contratos)

- Multiplicador de contrato: 0,001

- Margen de mantenimiento: 0,5%

Según las especificaciones del contrato, el requisito de margen de mantenimiento para los contratos de futuros de BTC es del 0,5% y el multiplicador del contrato es de 0,001.

Por lo tanto, el margen de mantenimiento de esta posición será: 8800 x 100 x 0,001 x 0,5% = 4,4 USDT

¿Cómo calcular el precio de liquidación aproximado?

Precio de liquidación = Precio de entrada - Pérdida asequible por moneda

Pérdida asequible por moneda = Pérdida asequible / (Tamaño de la posición * Multiplicador)

# Pérdida asequible = Saldo de margen disponible + PnL no realizado - Margen de mantenimiento - 2 comisiones del tomador - Comisión de financiación

# PnL no realizado de posición larga = (Precio de marca - Precio de entrada) * Tamaño de la posición * Multiplicador

# Posición corta PnL no realizada = (Precio de entrada - Precio de marca) * Tamaño de la posición * Multiplicador

# Margen de mantenimiento = Margen de mantenimiento% * Valor nocional

# Comisiones del tomador = Comisiones del tomador% * Valor nocional

# Cuotas de fundación = Cuotas de fundación% * Valor nocional

# Valor nocional = Precio de marca * Tamaño de la posición * Multiplicador

Nota: Se cobrarán comisiones de negociación tanto por la entrada como por la liquidación de posiciones. Para simplificar el cálculo, suponga que ambas comisiones se cobran según el porcentaje de comisión del tomador.

Por ejemplo, tienes una posición larga perpetua en BTC como la que se muestra a continuación:

- Tamaño de la posición: 1.000 contratos

- Multiplicador de contrato: 0,001

- Precio de entrada: 9.000 USDT

- Precio de marca: 8,999 USDT

- Margen de mantenimiento %: 0,5%

- Comisión del tomador %: 0,06 %

- Comisión de financiación %: 0,0013 %

- Saldo disponible en la billetera: 300 USDT

Paso 1. Pérdida asequible = Saldo de margen disponible + PnL no realizado - Margen de mantenimiento - 2 comisiones del tomador - Comisión de financiación

300 + ((8.999 - 9.000) * 1.000 * 0,001) - (8.999 * 1.000 * 0,001 * 0,5%) - (9.000 * 2 * 1.000 * 0,001 * 0,06%) - (8.999 * 1.000 * 0,001 * 0,0013%) = 243,09 USDT

Paso 2. Pérdida asequible por moneda = Pérdida asequible / (Tamaño de la posición * Multiplicador)

242,09 / (1.000 * 0,001) = 243,09

Paso 3. Precio de liquidación aproximado = Precio de entrada - Pérdida por moneda aceptable

9.000 - 243,09 = 8756,91

Cuando el precio de marca sea igual o inferior a 8756,91, la posición se liquidará.

Comparación de riesgos bajo diferentes ratios de apalancamiento.

- Cuando elige un apalancamiento de 100x (o modo cruzado) y proporciona solo un saldo de margen del 1%, tendrá un margen de error de menos del 0,5%.

- Cuando elige un apalancamiento de 1x y proporciona un saldo de margen del 100%, tendrá un margen de error de alrededor del 99,5%.
 

*Los ejemplos aquí son aproximaciones sin tener en cuenta las tarifas comerciales y las tarifas de financiación.

En comparación con un apalancamiento alto, un apalancamiento bajo aumentará significativamente la capacidad de asumir riesgos de la posición y reducirá el riesgo de liquidación.

Se aconseja a los usuarios que evalúen cuidadosamente su capacidad de asumir riesgos y elijan un ratio de apalancamiento adecuado.